La historia más interesante del cannabis europeo ahora mismo es Alemania. No por la planta en sí, sino por lo que su crecimiento le está haciendo al resto del continente.
Alemania es hoy el mayor mercado médico de Europa: unos 1.000 millones de dólares en ventas en 2025, un +155% en un solo año, tras la legalización de abril de 2024. La demanda está creciendo más rápido de lo que casi nadie esperaba.
El problema es que Alemania no cultiva ni de lejos lo suficiente para abastecerse. Depende de importaciones para cubrir esa demanda, y ese hueco está reconfigurando dónde se construye la industria en todo el continente.
Portugal es el gran ganador de ese reajuste. Envió 55.164 kg de cannabis medicinal a Alemania en 2025, un +220% respecto al año anterior. Hoy Portugal es el segundo mayor exportador mundial de cannabis medicinal.
Solo Canadá exporta más — más de 90.000 kg al año. Así que la competencia real ahora mismo no es entre países europeos: es entre Canadá y Europa por el hueco en la farmacia alemana.
Lo que vigilamos a continuación: cuánto de ese suministro se desplaza de Canadá a Europa a medida que entren nuevos productores. Esa es exactamente la señal de mercado que este radar sigue de cerca.